Segundo especialistas, as políticas recentemente anunciadas por Xangai para otimizar os serviços financeiros prestados às empresas tecnologicamente avançadas irão promover novas forças produtivas de qualidade e impulsionar um desenvolvimento econômico de alta qualidade.

Tais comentários surgiram após uma análise da nova diretriz publicada pelo Governo Municipal de Xangai em 31 de julho, com o objetivo de apoiar mais empresas tecnológicas listadas de alta qualidade, dando mais espaço ao mercado de capitais.

De acordo com a diretriz, que inclui 24 medidas pormenorizadas, o Conselho de Inovação em Ciência e Tecnologia e a Bolsa de Valores de Xangai (BVX) devem adaptar-se à trajetória de desenvolvimento de novas forças produtivas de qualidade e apoiar as Ofertas Públicas Iniciais de certas empresas tecnológicas que ainda não se tornaram rentáveis, mas que possuem tecnologias-chave, enorme potencial de crescimento e capacidades de inovação.

Wang Jiyue, analista do mercado financeiro, afirmou que a luz verde não implica em financiamento para todas as empresas que se candidatarem. Terão mais chance de receber apoio aquelas que estiverem realizando grandes avanços, mostrarem uma melhoria significativa na eficiência, alcançarem resultados inovadores em pesquisa e desenvolvimento e prometerem uma perspectiva robusta de lucratividade ao buscar a listagem, mesmo que ainda não registrem lucro, disse ele.

Lançado em 2019, o Mercado STAR é o lar de 573 empresas listadas que arrecadaram 910,8 bilhões de yuans (125,9 bilhões de dólares americanos) com seus floats. Essas empresas, especializadas principalmente em "tecnologias duras" como circuitos integrados, biomedicina e aviação, dedicaram um total de 156 bilhões de yuans a P&D em 2023, um aumento de 14,3% em relação ao ano anterior, de acordo com o BVX.

Sun Lijun, co-diretor do banco global da UBS Securities, disse que a maior inclusão em avaliações do mercado de capitais com base em considerações de longo prazo pode incentivar as startups de tecnologia a buscar avanços tecnológicos e expandir sua presença no mercado global.

A nova diretriz afirma que o Mercado STAR deve ser moderadamente inclusivo nas avaliações de fusões e aquisições de empresas listadas. Os líderes do setor são incentivados a realizar F&A ou a adquirir participações no controle de empresas ao longo da cadeia do setor para consolidar suas operações principais. As instituições financeiras são incentivadas a conceder empréstimos, seguros ou obrigações para atividades de F&A.

Considerando o ritmo atual da recuperação econômica global e da inovação tecnológica, as empresas podem adquirir rapidamente novas tecnologias, expandir a quota de mercado e aumentar os recursos por meio de atividades de F&A, acelerando a sua própria transformação e atualização, afirmou Tian Lihui, diretor do Instituto de Finanças e Desenvolvimento da Universidade de Nankai.

Devem ser envidados esforços para completar a estrutura multinível do mercado de capitais, de modo que as empresas tecnológicas sejam acessíveis aos serviços financeiros ao longo de todo o seu ciclo de vida, afirmou a diretriz. Neste sentido, Xangai deve construir uma plataforma de serviços profissionais para fornecer investimento anjo, bem como investimento e financiamento a empresas em fase embrionária e startups.

Entretanto, deve ser consolidado em Xangai o conselho especial do mercado regional de ações destinado às pequenas e médias empresas (PME) tecnologicamente avançadas. Conforme a diretriz, devem ser envidados esforços para aprofundar o projeto-piloto de transferência de ações de capital privado e de capital de risco e o projeto-piloto de serviços abrangentes de opções de compra de ações.

O mercado de ações multinível é de especial importância para a expansão das PME, uma vez que proporciona mais canais de financiamento, afirmou Chen Li, economista-chefe da Chuancai Securities.

Segundo a diretriz, um ecossistema orientado para o investimento a longo prazo deverá ser criado em Xangai. Consequentemente, será estimulado o investimento nos principais setores tecnológicos de Xangai, por meio do capital de longo prazo do fundo nacional de segurança social, do capital dos seguros e do capital de gestão patrimonial dos bancos.