O Banco Popular da China (PBOC, na sigla em inglês) anunciou seis medidas em política financeira na abertura do Fórum Lujiazui 2026, em Xangai, no dia 17 de junho.

1. Aprimorar a regulação das taxas de juros de curto prazo

Para avançar ainda mais na transição para uma estrutura de política monetária mais baseada em preços e tornar a regulação das taxas de juros de curto prazo mais precisa e eficaz, o banco central aperfeiçoará e otimizará seu mecanismo de regulação das taxas de juros. 

Com base nas operações temporárias de recompra e de recompra reversa, de um dia para o outro, introduzidas em julho de 2024, o banco aprimorará o uso dessas ferramentas e definirá as taxas das operações de compra e das operações de compra reversa, respectivamente, nos 25 pontos-base abaixo e acima da taxa das operações de recompra reversa de sete dias. Isso reduzirá a banda de flutuação das taxas de juros de 70 pontos-base para 50 pontos-base. 

O banco central também ampliará o seu conjunto de ferramentas de operações no mercado aberto e adicionará operações de compra reversa, de um dia para o outro, quando apropriado, para melhor atender à demanda de liquidez de curto prazo no sistema bancário. 

2. Criar uma ferramenta de recompra em renminbi para as autoridades monetárias estrangeiras e internacionais

O banco central estabelecerá uma ferramenta de recompra em RMB para Autoridades Monetárias Estrangeiras e Internacionais (conhecida como FIMA RMB Repo, na sigla em inglês). 

Bancos centrais e autoridades monetárias estrangeiras, organizações financeiras internacionais e fundos soberanos poderão obter liquidez em RMB do banco central por meio de operações de recompra lastreadas em títulos do governo chinês e em outros títulos de alto nível na classificação de crédito. 

Esta ferramenta ajudará as instituições elegíveis a gerir sua liquidez em RMB e a alocar ativos em RMB. 

3. Projeto-piloto de negociação de câmbio em RMB offshore na Zona de Livre Comércio de Xangai

Será lançado um projeto-piloto de negociação de câmbio em RMB offshore na Zona de Livre Comércio de Xangai, visando promover a abertura bidirecional do mercado de câmbio e uma maior integração entre os mercados onshore e offshore. 

Seis bancos — Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications e China CITIC Bank — serão autorizados a realizar operações de câmbio em RMB offshore por meio do Sistema de Negociação de Câmbio da China. 

O projeto-piloto apoiará o desenvolvimento de Xangai como um centro global para alocação e gestão de riscos de ativos em RMB. O banco central desenvolverá ainda mais o mercado de câmbio em RMB offshore com base nos resultados das operações piloto. 

4. Estudar um instrumento macroprudencial de apoio à liquidez para instituições não bancárias em circunstâncias específicas

O banco central estudará a criação de um instrumento macroprudencial de apoio à liquidez para instituições financeiras não bancárias em circunstâncias específicas. 

O instrumento poderia fornecer liquidez de emergência por meio de transações de troca quando os mercados, como o de títulos, estiverem sob pressão sistêmica, os canais normais de liquidez forem interrompidos e múltiplas instituições enfrentarem crises de liquidez, capazes de causar risco sistêmico. 

O mecanismo não fornece suporte rotineiro de liquidez a instituições financeiras não bancárias. As instituições não bancárias que realizam operações com o banco central devem cumprir requisitos macroprudenciais e oferecer garantias de alta qualidade. 

O mecanismo será projetado para manter a estabilidade do mercado financeiro e, ao mesmo tempo, prevenir o risco moral. 

5. Desenvolver as finanças offshore em Xangai

O banco central trabalhará em conjunto com o Governo Popular Municipal de Xangai e as autoridades competentes para emitir o Plano de Ação para o Desenvolvimento de Finanças Offshore no Centro Financeiro Internacional de Xangai. 

Esse plano aprimorará gradualmente a estrutura institucional para as finanças offshore, abrangendo regras de negócios, gestão de riscos e o ambiente de negócios. 

O plano promoverá o desenvolvimento constante das finanças offshore em áreas como títulos offshore da Zona de Livre Comércio de Xangai, serviços de financiamento ao comércio offshore e centros internacionais de tesouraria, apoiando os esforços de Xangai para construir um sistema de negócios financeiros offshore compatível com seu status de centro financeiro internacional. 

6. Lançar um repositório de relatórios de dados do mercado interbancário

Foi lançado um repositório de relatórios de dados do mercado interbancário. Ao coletar centralizadamente dados de transações, custódia e liquidação, o repositório fortalecerá o monitoramento look-through dos mercados financeiros e atenderá melhor às necessidades tanto dos reguladores quanto do mercado. 

O Centro de Operações Internacionais do e-CNY de Xangai, anunciado no Fórum Lujiazui do ano passado, está agora em pleno funcionamento. A plataforma abrangente de serviços de liquidação transfronteiriça em e-CNY, conhecida como Serviços de Transferência Transfronteiriça de e-CNY, também entrou oficialmente em operação. 

Fonte: Banco Popular da China